Evita los fondos de bonos arriesgados
Intentar obtener un rendimiento demasiado alto en las inversiones puede perjudicarte.
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Quizás los fondos mutuos de bonos “basura” o de alto rendimiento puedan parecer tentadores, pero no vale la pena arriesgarse.
In English | Las tasas de interés bajísimas en la actualidad representan una tentación enorme para quienes invierten a fin de obtener ingresos. Si deseas obtener mejores resultados, es posible que te llamen mucho la atención los fondos mutuos de bonos “basura” o de alto rendimiento. Estos fondos parecen muy atractivos hoy en día, con un rendimiento de hasta más del 7%, cuando un fondo promedio de bonos gubernamentales a mediano plazo ahora rinde un 1.9%. Pero también son peligrosos y no vale la pena arriesgarse.
Cuando los negocios van mal, algunos de los bonos que forman parte de los fondos de alto rendimiento incumplirán los pagos o se les disminuirá drásticamente su clasificación crediticia, y como resultado sus precios bajarán. Esto ha sucedido recientemente con los bonos emitidos por las empresas de energía y minas. El dinero que pierdes debido a las degradaciones y los incumplimientos de pago podría costarte fácilmente más de lo que ganas con las mayores tasas de interés del fondo. De hecho, un estudio del 2012 realizado por la empresa de fondos mutuos Vanguard descubrió que quienes invierten en estos fondos, en promedio, no obtienen —repito, no obtienen— el alto rendimiento que esperan.
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Los bonos en los fondos de alto rendimiento se conocen como “basura” por una razón. Son emitidos por empresas que tienen malas calificaciones de calidad crediticia, BB o menor —con frecuencia, mucho menor—. Ese hecho se detallará claramente en el prospecto de emisión de un fondo, bajo el título “estrategias principales de inversión”. Además, la mayoría de los fondos contienen las palabras “alto rendimiento” en su nombre.
Las pérdidas dobles son posibles. Cuando la situación es buena, los fondos de bonos basura “te hacen confiarte demasiado”, según Larry Swedroe, director de investigación de la BAM Alliance de asesores financieros y autor de The Only Guide to a Winning Bond Strategy You'll Ever Need (La única guía que necesitarás para una estrategia de bonos exitosa). Cuando la situación se vuelve mala, los fondos basura añaden a tu pérdida.
Eso se debe a que en las malas épocas, estos fondos tienden a comportarse como las acciones. Cuando el mercado en general se va a pique, los precios de los fondos de alto rendimiento también se derriban. Si tienes tanto fondos de acciones como fondos de bonos basura en tu cuenta de jubilación, sufrirás una pérdida doble.
Como ejemplo, veamos lo que sucedió en los 12 meses que terminaron a principios de marzo de este año. El índice de 500 acciones principales de Standard & Poor’s bajó un 6.18%. El índice de fondos de bonos de alto rendimiento de Morningstar siguió a las acciones que bajaban y perdió un promedio de un 6.73%. Algunos fondos han disminuido un 12% o más.
Los fondos de bonos basura ni siquiera te ayudan a diversificar. El estudio de Vanguard concluyó que “los bonos de alto rendimiento en promedio no hubieran mejorado las características de riesgo y rendimiento de una cartera tradicional balanceada”. En pocas palabras, no los necesitas.
Invierte en fondos con la poco atractiva clasificación A. El papel principal de los bonos es reducir tu riesgo. La mejor manera de lograrlo es ser propietario de los fondos apocados y no muy atractivos que quizás hayas pasado por alto: los que invierten en bonos del Tesoro y otros valores del Gobierno estadounidense. Su rendimiento actual es prácticamente nulo. Pero cuando los precios de las acciones bajan, por lo general aumentan de precio. Durante los 12 meses que terminaron a principios de marzo, después de que una alarma general se extendió por los mercados, el promedio de los fondos de bonos gubernamentales a mediano plazo de Morningstar aumentó un 1.54%. Si hubieras tenido tanto fondos gubernamentales como acciones, los fondos habrían disminuido tu pérdida. Si deseas retener los bonos del Tesoro hasta su vencimiento, evita los fondos y cómpralos sin comisiones en TreasuryDirect.gov. Pero si te gusta la comodidad de los retiros fáciles, compra los fondos.
Otra opción que pone la seguridad de primero son los certificados de depósito (CD) asegurados por la FDIC. Quizás encuentres un CD bancario de cinco años por cerca de un 2%, que es más de lo que pagan los bonos del Tesoro. (Busca los CD con tasas altas en Bankrate.com).
Pero no te engañes a ti mismo con los bonos que aparentemente vencen el mercado. Nada es gratis en esta vida.
Jane Bryant Quinn es experta en finanzas personales y autora de How to Make Your Money Last: The Indispensable Retirement Guide and Making the Most of Your Money NOW (Cómo lograr que te dure el dinero: la guía indispensable para la jubilación y para obtener el máximo de tu dinero AHORA).