8 cosas que debes saber sobre los bonos

3. ¿Qué debo esperar de los bonos?

Para empezar, no es probable que todo vaya bien en un futuro cercano. Nadie puede predecir con precisión cuándo la inflación disminuirá y las tasas volverán a bajar.

Aun así, suponiendo que mantengas tus bonos a largo plazo, puedes obtener una estimación razonable de tus ganancias futuras al analizar los rendimientos actuales. “La mayor parte del rendimiento de un bono es el ingreso que paga”, no cualquier cambio en el valor de mercado del bono en sí, dice Christine Benz, directora de finanzas personales y planificación de la jubilación de Morningstar.

En ese caso, hay buenas noticias: los bonos están pagando muchos más ingresos en estos momentos. El bono del Tesoro a 10 años recientemente rindió un 3.69%, un aumento del 1.63% a principios del 2022; las letras del Tesoro a seis meses pagaban un 5.5%. “Incluso si la Reserva Federal continúa subiendo las tasas, en estos momentos estas se encuentran cerca de sus niveles más altos en más de una década, así que deberías aprovecharlas”, dice Collin Martin, estratega de ingresos fijos del Schwab Center for Financial Research. (Puedes comprar un bono de Departamento del Tesoro a través del sitio web gubernamental TreasuryDirect.gov - en inglés).

4. ¿Qué hace más sentido: poseer bonos individuales o fondos de bonos?

Para la mayoría de los inversionistas, la simplicidad y la conveniencia de los fondos de bonos los convierten en una mejor opción que tener bonos individuales, dice el consultor de inversiones Rick Ferri, autor de All About Asset Allocation. Con un fondo mutuo de bonos o un fondo cotizado en bolsa (ETF), tienes a un profesional administrándolo, así como una amplia diversificación. Por ejemplo, Vanguard Total Bond Market (VBMFX), un fondo indexado de bonos, tiene más de 10,000 emisiones individuales. Asegúrate de optar por fondos con costos operativos bajos; un buen objetivo para los fondos indexados y los fondos ETF sería el 0.15% o menos de tus activos al año. Invertir en un fondo minimiza la posibilidad de que el incumplimiento de un solo bono —la falta de pago de intereses o de devolución del principal— devaste tus inversiones. Tener un fondo reduce los costos de transacción de compraventa de bonos corporativos y municipales, que podrían ser altos para los inversionistas individuales, dice Ferri.

Si prefieres tener una cartera de bonos individuales, tal vez quieras trabajar con un asesor financiero que te podría ayudar a administrarla. O tal vez optes por lo que se conoce como un escalafón de bonos del Tesoro, dice Martin. Eso significa comprar bonos que vencen en fechas futuras escalonadas, por ejemplo, cada año durante los próximos 5 o 10 años. A medida que cada bono vence, puedes transferir el dinero a una nueva emisión, una estrategia que te permite protegerte contra los cambios en las tasas de interés.

5. ¿Puedo vivir del rendimiento de los bonos?

Eso depende de cuánto dinero has invertido en bonos, por supuesto. Sin embargo, los rendimientos de los bonos no suelen ser una buena fuente para cubrir tus costos a medida que pasa el tiempo, porque la inflación le quita el poder adquisitivo a tu dinero. Incluso si tus ingresos por intereses pagan las cuentas este año, la misma cantidad de esa misma cartera podría no satisfacer tus necesidades unos años después. Por lo tanto, es crucial mantener una parte de tus activos en acciones, las cuales, a través de su mayor capacidad para crecer en valor, ofrecen la mejor oportunidad para mantenerse al día con la inflación a largo plazo. También es por eso que necesitas estar dispuesto a vender una parte de tus acciones o tus bonos en ocasiones para pagar las cuentas, y no solo depender de los pagos de intereses y dividendos. “Lo que importa no es si tocas tu principal, sino cuánto crece tu cartera con el tiempo”, dice Benz. “Este enfoque de rendimiento total es una manera más confiable de cubrir tus gastos de vida”.

6. ¿Qué cantidad de mis cuentas de jubilación debo tener en bonos?

La combinación general de acciones y bonos en tu cartera debe estar dirigida a tus circunstancias individuales y a tu tolerancia al riesgo. Como punto de partida, tal vez quieras considerar una combinación de acciones y bonos en una proporción de 60/40, una asignación utilizada por muchos fondos de ingresos jubilatorios. Según investigaciones de Morningstar, las carteras de jubilación que tenían entre el 30 y el 60% en bonos, y el resto en acciones, tenían una probabilidad del 90% de no quedarse sin dinero durante 30 años, suponiendo un índice de retiro de aproximadamente el 4%.

7. ¿Qué tipos de bonos debo tener?

La mayoría de las personas tendrán mejores resultados con una combinación de bonos de alta calidad a corto y mediano plazo. (Los bonos a corto plazo vencen dentro de dos o tres años; los bonos a mediano plazo, en 10 años o menos). Antes de invertir en cualquier tipo de bono o fondo de bonos, considera si lo conservarás en una cuenta de corretaje sujeta a impuestos o en una cuenta con protección impositiva, como una cuenta IRA o 401(k). Los bonos que proporcionan muchos ingresos sujetos a impuestos generalmente pertenecen a cuentas con protección impositiva, mientras que los que ofrecen exenciones impositivas se pueden mantener en cuentas sujetas a impuestos, dice Ferri.

Tu cuenta con protección impositiva, por ejemplo, es un lugar adecuado para un fondo de bonos básicos, que tiende a generar ingresos sujetos a impuestos. Si estás en una categoría impositiva alta, puede tener sentido comprar un fondo de bonos municipales y mantenerlo en una cuenta sujeta a impuestos, dice Ferri. Los bonos municipales, emitidos por los Gobiernos estatales y locales, están libres de impuestos federales y a menudo están libres de impuestos estatales y locales, por lo que puedes obtener un rendimiento después de impuestos más alto de lo que obtendrías de los bonos sujetos a impuestos, incluso si los municipales tienen rendimientos antes de impuestos más bajos. (Para hacer los cálculos de un bono municipal en particular, busca en línea una “calculadora de rendimiento equivalente sujeto a impuesto”).

8. ¿Tiene sentido tener algunos bonos más riesgosos que podrían pagar más?

Algunos tipos de bonos, como los bonos basura, ofrecen rendimientos por encima del promedio, recientemente alrededor de 5 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro. Pero esos bonos de alto rendimiento por lo general ofrecen menos seguridad: casi el 12% se atrasaron en la época de la Gran Recesión, en comparación con menos del 1% de los bonos de grado de inversión. Para las personas con una amplia perspectiva, los bonos del Tesoro a 30 años tradicionalmente ofrecen rendimientos más altos que las emisiones a 10 años, pero en los años recientes, esa diferencia ha promediado solo medio punto porcentual.

Alcanzar un poco más de rendimiento por lo general no ofrece una compensación adecuada por el mayor riesgo de pérdida, dice William Bernstein, autor de The Four Pillars of Investing. “Si vas a correr riesgos, hazlo en acciones, que ofrecen mejores rendimientos potenciales”, dice Bernstein. Para la mayoría de los jubilados, “el activo con mayor rendimiento es el que te permite dormir en la noche”.